Debt & Equity
Westland Finance Advisory
Improving the future
Clients Speak
Клиенты Говорят
Виктория Горобцова
Генеральный Директор ТОО «Кагазы Ресайклинг»
Советник Генерального Директора АО «Казахстан Кагазы»
Имеет степень Магистра Международных отношений Университета Бат, Великобритания
Работает в Группе Казахстан Кагазы с 2012 года, возглавляет бизнес по производству бумаги и гофроупаковки Группы Казахстан Кагазы с 2015 года.
Victoria Gorobtsova
General Director of Kagazy Recycling
Advisor to CEO of Kazakhstan Kagazy
Victoria has a degree of Magister of International Relationship from University of Bath, UK
She joined Kazakhstan Kagazy group in 2012, and became CEO of paper and corrugated paper production in 2015.
В конце 2016 компания Казахстан Кагазы завершила реструктуризацию долгов путем подписания плана реабилитации с кредиторами, среди которых Европейский Банк Реконструкции и Развития, Единый Накопительный Пенсионный Фонд Казахстана, крупнейшие коммерческие банки и страховые компании Казахстана. Вестланд Файненс Адвайзори был вовлечен в конце 2015 для проведения переговоров с кредиторами и в течение почти 10 месяцев интенсивно работал над успешным завершением процесса реструктуризации.
В октябре 2018, Генеральный Директор компании Виктория Горобцова обратилась к коллегам с сообщением, что Верховный суд Республики Казахстан принял решение о прекращении процедуры банкротства. Это замечательное достижение. Вестланд Файненс Адвайзори были частью этого успеха.
At the end of 2016 Kazakhstan Kagazy successfully restructured debt by signing a rehabilitation plan with its creditors, among which there are European Bank for Reconstruction and Development, Pension Fund of Kazakhstan, big commercial banks and insurance companies of Kazakhstan. Westland Finance Advisory was engaged in negotiations with creditors and during 10 months intensively mediated and structured a process of debt restructuring.
In October 2018. CEO of the company Victoria Gorobtsova issued a statement to the team, advising the the Supreme Court of Republic of Kazakhstan decided to stop bankruptcy procedures agains Kazakhstan Kagazy. It is a great achievement. Westland Finance Advisory has been a part of this success story.
WFA: Виктория, расскажите, пожалуйста, как Вы, молодой специалист, смогли справиться с ситуацией и завоевать уважение коллектива?
ВГ: Предприятие досталось мне в очень тяжелый период. За 2013-2015 годы сменился ни один Генеральный директор на заводе, бизнес и сотрудники испытывали так называемый «вакуум власти», решения не принимались или затягивались. 2015 год требовал резкого сокращения расходов, пересмотра ценовой политики и, конечно, для этого важно было заручиться поддержкой коллектива. Стабильности возможна даже в период кризиса. Нужно создать для сотрудников атмосферу уверенности в поставленной цели и придерживаться общих ценностей несмотря ни на что.
WFA: Что является наиболее тяжелым в управлении дефолтного предприятия, и как Вы с этим справлялись?
ВГ: Сохранение команды и преданность коллег. К сожалению, когда бизнес находится в состоянии дефолта сотрудники поневоле начинают задумываться о будущем предприятия и своем собственном. Важно мотивировать управленческую команду не только карьерными перспективами, но достойной финансовой компенсацией ведь один потерянный член команды в тяжелый период может определить исход «битвы» в целом.
WFA: Что являлось самым большим вызовом в отношении с кредиторами?
ВГ: Скептицизм, отсутствие доверия. Второй дефолт ситуация, так скажем, неоднозначная. Помимо разъяснения причин дефолта, важно убедить кредиторов, что у них и акционеров общие цели. Так же, в бизнес реалиях развивающихся стран также важно продемонстрировать прозрачность денежных потоков.
WFА: Чем отличался дефолт 2011 года и 2015?
ВГ: Однозначно тем, что он очередной. Как я уже заметила выше, он более сложный и вызывает обоснованные подозрения у кредиторов. Однако, у акционеров и руководства есть возможность учесть ошибки первого дефолта, использовать опыт переговоров на благо достижения общих целей и, конечно, сделать так, чтобы о был последним, ведь важно не только предложить кредиторам цифры, которые они ожидают увидеть, но еще и сделать их выполнимыми. А это разные задачи – не каждый понимает из одинаково.
WFA: Какие полезные советы Вы могли бы дать компаниям, которые проводят переговоры с кредиторами?
ВГ: Во-первых, нужно определиться в каких бизнес отношениях вы (акционеры, руководство) состоите в кредиторами. Если доверия нет или оно подорвано, ввиду разных причин, конечно, бывает, когда кредиторам просто удобно не соглашаться на компромисс, то самым правильным решением станет привлечение медиатора для переговоров. Третья сторона всегда сможет правильно донести вашу позицию до кредиторов и услышать то, чего хотят они.
Во-вторых, нельзя отчаиваться. Количество всегда перерастает в качество и после сотни переговоров вы обязательно придете к соглашению.
WFA: Как бы Вы оценили работу Westland Finance Advisory и их вклад в достижение реструктуризации долга?
ВГ: Результаты говорят сами за себя, компромисс с кредиторами найден. В целом, профессиональные ребята, идеи как выйти из кризисной ситуации никогда не заканчиваются, что важно, когда (бывает) опускаются руки. Мне показалось, что нам удалось создать отличный тандем и успешную команду!
Успехов и терпения всем, кто оказался в моей ситуации. Все будет хорошо.
WFA: Victoria, please tell us how you, being a young professional, managed to cope with the situation and win respect from your team?
VG: I started to head the company in am extremely hard condition. Within 2013-2015 period a number of CEOs had been hired and dismissed. Our clients, our colleagues felt a vacuum of power, the decision-making process was at halt or dragged on. Business environment called to cut operational expenses drastically, review our pricing policy, and that one could do only with a strong support of your team. Stability can be reached, actually, even in times of crisis. One must, though, create for employees the atmosphere of confidence in your targets and adhere to the system of common values no matter what happens.
WFA: What is the most challenging task in managing a company in default and how did you manage that?
VG: Keeping a team together and retaining loyalty of colleagues. Unfortunately, when company finds itself in a state of default, people begin to question its future and their own prospects. Hence, it is essential to motivate a management team not only with career opportunities, yet with a solid financial support, because to lose a member of a top team in times of stress may decide an outcome of the entire “battle”.
WFA: What was the biggest challenge in relationship with creditors?
VG: Lack of trust and sceptic attitude. When the second default occurred, the situation was quite ambiguous. Apart from explaining the reasons of default we had to convince creditors that shareholders share the same aims. Furthermore, in a country with developing business environment, it is essential to demonstrate transparency of cash flows.
WFA: Can you tell us about a difference of default in 2011 and 2015?
VG: By definition that the 2015’s crisis was not a first default, it was a consequent one. As I mentioned before, the last one was a more complicated one and made creditors suspicious. At the same time, shareholders and the management team could learn from mistakes during the first default, use experience to achieve common aims and strive to make sure, that that default would become the last one. Mind you, it is not just showing a new financial plan to creditors, it is making sure one can fulfil that plan. These are two things that are not necessarily the same, and not all understand that.
WFA: Could you give some useful advices to companies that negotiate with creditors?
VG: First of all, determine, what kind of relationship you (shareholders, top management) have with creditors. In case no or little trust exists between two camps, for whatever reasons, creditors simply do not wish to achieve a compromise. Then, it is advisable to invite a third party to mediate on your behalf, who could convey your position to creditors and hear what creditors have to say.
Secondary, never give up. Quality always turn into quality. After hundreds of negotiations you will eventually reach an agreement.
WFA: How would you grade services of Westland Finance Advisory their contribution to a successful restructuring?
VG: The results are self-evident, we have found a compromise with creditors. In general, professional people, with never ending source of ideas how to find a solution, which is important when you are about to give up. I think we have a made a great team together!
Good luck and patience to all who got into a situation I have been. Everything will turn out good.
Группа компаний «Казахстан Кагазы» (далее «КК», «Группа») является лидером в производстве бумаги, картона и гофроупаковки в Казахстане и Центральной Азии. На его крупнейшем дочернем предприятии, ТОО «Кагазы Ресайклинг» работает более 600 человек.
Виктория стала руководителем предприятия в 2015 году, в очень сложный период для Группы и страны в целом. Осенью 2015 года КК оказалось на грани дефолта второй раз за историю своей деятельности.
Первый дефолт случился в 2011 году, когда, в результате длительных переговоров, руководству бизнеса удалось заключить с кредиторами Соглашение о реструктуризации и выполнять долговые обязательства до 2015 года. Однако, на фоне резкого изменения рыночной конъектуры и колебаний национальной валюты возникла необходимость возобновлять переговоры об очередной реструктуризации.
Group of companies Kazakhstan Kagazy (KK, Group) is a market leader in Kazakhstan and Central Asia in production and distribution of paper, corrugated paper and packaging. The biggest production entity is Kagazy Recycling employs 600 persons.
Victoria was promoted to CEO positon in 2015, a very complex and difficult period for the Group and the country.
In autumn of 2015 KK was on a verge of default second time. The first default occurred in 2011, yet the management, as a result of lengthy negotiations, succeeded to secure debt restructuring. KK had been fulfilling all its obligations thereafter until 2015. However, sharp deterioration of market conditions and devaluation of national currency pushed KK to start negotiations with its creditors again.